法律问题
碧云天：外部投资方股东特殊权利条款及对赌安排的清理、终止和恢复效力安排是否影响发行上市条件及投资者权益。
上交所IPO · 科创板 · 特殊股东权利、对赌及回购安排 · 2026-07-27 · 已问询
公开摘要
2023年12月，发行人、发行人股东、实际控制人与外部投资方股东签署《股东协议》，约定投资人享有回购权、反稀释、优先清算权、优先购买权、信息获取权、最惠条款、优先认购权、关联交易决策等特殊权利。2026年5月，各方签署补充协议，约定以发行人为义务承担主体的回购权、反稀释、优先清算权等条款自2025年12月31日起对发行人不可撤销地终止且自始无效；剩余以创始股东为义务承担主体的相关特殊权利自合格上市申报材料被中国证监会、上海或深圳证券交易所受理之日起不可撤销地自动终止，但若撤回发行上市申请、上市申请被否决、取得核准但未在批文有效期内完成发行等情形发生，相关以创始股东为义务承担主体的条款立即自动恢复效力并对失效期间投资方权益具有追溯权。各方确认特殊权利条款终止事项不存在争议或潜在纠纷。